这两天看到一个大V在说银行高估的事在线配资公司。
意思大概就是，银行基本面在没有好转的情况下，股价却能屡创新高，不太合理。
这个结论对不对我没能力评价。
但受此启发，我想到一个思路——
银行属于主流的红利股。
这类股票的特点是，如果股价在短期内持续走高，那么相对应的，它的股息率就会下滑。
红利的投资价值本身就在于股息。
所以，对于红利投资者来说，是不是应该减仓这些短期上涨的红利股，同时再把仓位加到其他没涨，或者下跌的红利股中。
换句话说，红利投资，需要不需要适度根据股息率的变动，来做组合的rebalance？
我整理了2017年至今在线配资公司，所有股票每月月末的股息率。
选择过去24个月平均股息率处于市场前200，且当前实时股息率处于市场前100的股票，作为投资组合。
加权方式为股息率加权。
比如2017年1月初，组合中的个股必须满足，2014年12月末-2016年12月末，每月平均股息率处于市场前200。
且2016年12月末，股息率处于市场前100。
按照这种组合构建的方法，我按照不同的rebalance频率，分别做了月末调仓、季末调仓、半年末调仓、年末调仓的净值曲线——
不同调仓频率下，净值的趋势基本一样。
但如果计算区间表现，月度调仓（145%）>季度调仓（113%）>半年度调仓（107%）>年度调仓（88%）。
把四条曲线放在一起就更加明显了。
月度调仓的超额收益非常显著。
而且超额比较稳定。
所以，对于红利投资者来说，如果你是通过配置股票，自己构建了一个红利组合。
适度的调仓，确实会起到增厚收益的效果。
而对于红利指数来说，我也建议将调仓的频率适当增加，给投资者贡献更多的收益。
最后给大家看一下目前主流红利指数的调仓情况。
调仓频率最高的是红利低波100，每季度一次，其余的都是每年一次。
其实从2017年年初至今，调仓频率更高红利低波100全收益指数还没有跑赢红利低波全收益。
因为除了调仓频率之外，成分股数量、加权方式，也都会影响到指数的表现。
所以大家在做红利指数投资的时候在线配资公司，还是需要综合考虑的。
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